“油電切換”之下，新能源汽車(chē)不斷放量，汽車(chē)后市場(chǎng)也來(lái)到爆發(fā)前夜。

根據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的報(bào)告，2022年，我國(guó)汽車(chē)后市場(chǎng)整體規(guī)模約為6.3萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.53%，到了2024年，這一市場(chǎng)規(guī)�；�?qū)⑦_(dá)到7.5萬(wàn)億元。

巨浪席卷之下，細(xì)分賽道的選手也在持續(xù)“上探”。

近日，港交所披露，廣聯(lián)科技控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“廣聯(lián)科技”）已通過(guò)上市聆訊，建銀國(guó)際為獨(dú)家保薦人。據(jù)悉，在汽車(chē)后市場(chǎng)，該公司主要定位為智能網(wǎng)聯(lián)服務(wù)提供商，其業(yè)務(wù)包括銷(xiāo)售車(chē)載硬件產(chǎn)品（車(chē)載娛樂(lè)系統(tǒng)、車(chē)載安全系統(tǒng)、智能核心板等），以及提供SaaS營(yíng)銷(xiāo)及管理服務(wù)（SaaS訂閱服務(wù)、SaaS增值服務(wù)）。

可以看出，該公司的業(yè)務(wù)條線較為多元，但也有側(cè)重。招股書(shū)顯示，2021-2023年，廣聯(lián)科技來(lái)自銷(xiāo)售車(chē)載硬件產(chǎn)品的收入占比分別為53.8%、41.7%、40.3%；來(lái)自SaaS營(yíng)銷(xiāo)及管理服務(wù)的收入占比分別為46.2%、58.3%、59.7%。

顯而易見(jiàn)，SaaS營(yíng)銷(xiāo)及管理服務(wù)逐漸成為公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)，而存在這樣的轉(zhuǎn)向，則與市場(chǎng)環(huán)境變化密切相關(guān)。

回顧來(lái)看，此前傳統(tǒng)汽車(chē)的智能化和網(wǎng)聯(lián)化水平處于低位，廣聯(lián)科技著重押注的車(chē)載硬件產(chǎn)品具備較大應(yīng)用價(jià)值，而隨著智能化成為汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展主線，車(chē)企開(kāi)始提供更加全面和先進(jìn)的車(chē)載硬件產(chǎn)品，廣聯(lián)科技相關(guān)業(yè)務(wù)已難以打開(kāi)更大增長(zhǎng)空間。

對(duì)此，一些數(shù)據(jù)也有所印證：根據(jù)灼識(shí)咨詢(xún)報(bào)告，2023-2028年，汽車(chē)后市場(chǎng)行業(yè)車(chē)載硬件產(chǎn)品銷(xiāo)售總收入預(yù)計(jì)由67億元增至74億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率僅為2.2%。

在轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，廣聯(lián)科技也看到了4S店在用戶(hù)需求洞察、數(shù)字營(yíng)銷(xiāo)效能、產(chǎn)品交付質(zhì)量等方面存在的需求，有了新的發(fā)力方向，即布局SaaS訂閱和SaaS增值服務(wù)。

其中，SaaS訂閱服務(wù)主要通過(guò)“嘀加SaaS”“虎哥e盾SaaS”來(lái)實(shí)現(xiàn)，“嘀加SaaS”可以提供引流獲客、活躍運(yùn)營(yíng)及線索生成服務(wù)，“虎哥e盾SaaS”能夠提供貸中監(jiān)控、貸后車(chē)管等車(chē)輛風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)。

SaaS增值服務(wù)則面向4S店等客戶(hù)，提供線上線下一體化營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)，包括協(xié)助4S店客戶(hù)創(chuàng)作營(yíng)銷(xiāo)內(nèi)容、產(chǎn)品推薦、直播、線下商品陳列、線下體驗(yàn)營(yíng)銷(xiāo)等運(yùn)營(yíng)服務(wù)。

目前來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)，SaaS增值服務(wù)已成為廣聯(lián)科技的增收引擎，招股書(shū)顯示，2021-2023年，該業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的收入分別為9314萬(wàn)元、1.11億元、1.99億元。

基于多元業(yè)務(wù)布局以及新業(yè)務(wù)潛力較大，近年來(lái)，廣聯(lián)科技的整體業(yè)績(jī)也處于增長(zhǎng)狀態(tài)。招股書(shū)顯示，2021-2023年，廣聯(lián)科技的營(yíng)收分別為3.27億元、4.14億元、5.61億元；年度盈利分別為3507萬(wàn)元、4742萬(wàn)元、5154萬(wàn)元；經(jīng)調(diào)整利潤(rùn)分別為3663萬(wàn)元、5662萬(wàn)元、6174萬(wàn)元。

另外，根據(jù)灼識(shí)咨詢(xún)報(bào)告，按2023年收益計(jì)，廣聯(lián)科技在我國(guó)汽車(chē)后市場(chǎng)行業(yè)SaaS營(yíng)銷(xiāo)及管理服務(wù)提供商中排名第一，市場(chǎng)份額為6.1%，在我國(guó)汽車(chē)后市場(chǎng)行業(yè)車(chē)載硬件提供商中排名第三，市場(chǎng)份額為3.4%。

不過(guò)，由此也可以看出，廣聯(lián)科技雖然在細(xì)分賽道取得一定領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，但是還并未分到多少“蛋糕”。

一大原因是其瞄準(zhǔn)的4S店市場(chǎng)還是較為狹窄，且景氣下行態(tài)勢(shì)明顯。中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)發(fā)布的報(bào)告顯示，2023年，超過(guò)70%的汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商未能完成年度任務(wù)指標(biāo)，虧損比例高達(dá)43.5%，盈利比例僅為37.6%�？蛻�(hù)經(jīng)營(yíng)艱難之下，廣聯(lián)科技無(wú)疑會(huì)面臨較大發(fā)展壓力。

另外，無(wú)論是車(chē)載硬件產(chǎn)品銷(xiāo)售還是SaaS營(yíng)銷(xiāo)及管理服務(wù)領(lǐng)域，均存在較為嚴(yán)峻的競(jìng)爭(zhēng)，也使得廣聯(lián)科技對(duì)營(yíng)銷(xiāo)形成了一定依賴(lài)性。招股書(shū)顯示，報(bào)告期內(nèi)，廣聯(lián)科技分銷(xiāo)及銷(xiāo)售開(kāi)支分別為3180.7萬(wàn)元、9128.0萬(wàn)元、1.59億元。

總體來(lái)看，汽車(chē)后市場(chǎng)的碎片化、分散性，決定了其并不易于深耕，入局者往往會(huì)面臨發(fā)展定位選擇、技術(shù)研發(fā)能力、營(yíng)銷(xiāo)水平等方面的考驗(yàn)。這種形勢(shì)下，廣聯(lián)科技要想再領(lǐng)先一個(gè)身位，還是需回歸業(yè)務(wù)本身，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。

       原文標(biāo)題 : 廣聯(lián)科技IPO：汽車(chē)后市場(chǎng)踏浪，何以保持增長(zhǎng)“進(jìn)行時(shí)”？