特斯拉的黃金時(shí)代正在成為過去式。

4月5日，馬斯克在社交媒體平臺(tái)中宣布，將于8月推出Robotaxi，5月15日，百度在一場(chǎng)發(fā)布會(huì)上稱第六代無人車成本降至20萬元，預(yù)計(jì)2024年底蘿卜快跑在武漢實(shí)現(xiàn)收支平衡，2025年將全面盈利，百度也有望成為第一個(gè)實(shí)現(xiàn)Robotaxi運(yùn)營盈利的企業(yè)。

可以說，Robotaxi的商業(yè)化，在2024年迎來重大進(jìn)展。

在消息刺激下，全球股市的無人駕駛產(chǎn)業(yè)鏈迎來爆發(fā)，聞到錢味的資金瘋搶相關(guān)概念股。近日，A股和港股中，天邁科技2連板、德賽西威、星網(wǎng)宇達(dá)在內(nèi)的20余家個(gè)股漲停。百度港股收盤漲10.14%，報(bào)95.05港元/股，盤中一度漲超12%。

在Robotaxi延遲發(fā)布的消息傳出來之前，特斯拉的股票已經(jīng)連續(xù)11天上漲，但在消息出來后，也直接讓特斯拉股價(jià)在上周四大跌超8%，市值蒸發(fā)超700億美元（約合人民幣5075億元）抹掉了今年迄今的所有漲幅并轉(zhuǎn)跌，這些波動(dòng)在一定程度上也反映出外界對(duì)特斯拉Robotaxi的關(guān)注。

以成本優(yōu)勢(shì)搶占出行市場(chǎng)

事實(shí)上，進(jìn)入今年以來，隨著全球投資熱點(diǎn)轉(zhuǎn)向AI算力，再加上全球?qū)�純電需求減弱雙層打擊，特斯拉的股價(jià)表現(xiàn)一直不甚理想，甚至是今年以來美股七子（Alphabet、亞馬遜、蘋果、Meta、微軟、英偉達(dá)和特斯拉）中唯一股價(jià)下滑的存在，

數(shù)據(jù)顯示，今年上半年特斯拉股價(jià)跌幅達(dá)到了16%。也正是疲軟的股價(jià)表現(xiàn)下，許多投資者甚至揚(yáng)言特斯拉應(yīng)該被踢出美股七子。

但隨著特斯拉股東大會(huì)重新通過馬斯克薪酬計(jì)劃，為特斯拉關(guān)鍵管理層注入確定性、特斯拉Robotaxis發(fā)布時(shí)間定檔、特斯拉純電銷量跌幅收窄以及儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的超預(yù)期發(fā)展，資本市場(chǎng)似乎也開始對(duì)特斯拉重燃信心。

不過對(duì)于這次特斯拉Robotaxi的跳票，外界眾說紛紜。

據(jù)外媒報(bào)道稱，特斯拉已把Robotaxi的發(fā)布會(huì)從8月8日推遲到10月，原因是特斯拉需要更多時(shí)間來制造原型。

就在這周一，馬斯克終于對(duì)車Robotaxi跳票事件作出回應(yīng)了，他表示，特斯拉要花更多的時(shí)間，對(duì)車輛進(jìn)行一些設(shè)計(jì)更改。但馬斯克沒有給出具體的發(fā)布時(shí)間。

而在網(wǎng)友追問之下，馬斯克當(dāng)天在社交媒體平臺(tái)上回應(yīng)稱：“我要求對(duì)Robotaxi前部進(jìn)行重要設(shè)計(jì)更改，因推遲發(fā)布日期而得來的額外時(shí)間將讓公司有機(jī)會(huì)展示一些其他的內(nèi)容。”

對(duì)于打造Robotaxi這一服務(wù)，馬斯克已經(jīng)醞釀了至少8年�！恶R斯克傳》也曾提到，馬斯克的宏偉愿景就是讓特斯拉打造出一輛在沒有任何人類干預(yù)的情況下能夠完全自動(dòng)駕駛的車輛。

之所以對(duì)Robotaxi如此上心，其中最重要的驅(qū)動(dòng)因素是期望以更低的成本優(yōu)勢(shì)搶占出行市場(chǎng)。而且，由于電動(dòng)汽車市場(chǎng)的激烈競爭，特斯拉的競爭力也在削弱，押注Robotaxi也就成了馬斯克的不二選擇。

據(jù)華福證券研報(bào)，經(jīng)測(cè)算對(duì)比發(fā)現(xiàn)，Robotaxi的經(jīng)營成本優(yōu)勢(shì)凸顯，每公里運(yùn)營成本僅0.81元，較傳統(tǒng)油車節(jié)省58%，較傳統(tǒng)電車節(jié)省43%。

不過相較于蘿卜快跑連續(xù)登上熱搜，并引發(fā)廣泛關(guān)注，實(shí)際上，截至目前，外界并沒有太多有關(guān)Robotaxi項(xiàng)目的細(xì)節(jié)，只是在今年早些時(shí)候，特斯拉管理層透露稱，該公司的Robotaxi名為“Cybercab”，運(yùn)營模式除了自主運(yùn)營之外，特斯拉車主也可將他們的汽車派出去賺錢，類似Airbnb和Uber的結(jié)合。

其實(shí)大多數(shù)人都知道，特斯拉的黃金時(shí)代正在成為過去式。

除了隨著電動(dòng)汽車市場(chǎng)競爭日趨激烈，電動(dòng)汽車需求逐漸降溫之外，特斯拉還沒能找到重塑市場(chǎng)的辦法。目前特斯拉的主力汽車陣容已經(jīng)過時(shí)，為了刺激需求，特斯拉一直在降價(jià)，特斯拉對(duì)未來技術(shù)的豪賭并不像馬斯克預(yù)測(cè)的那樣成功，至少目前還沒有。

“下一件大事”重塑市場(chǎng)信心

就在今年一季度，市場(chǎng)還在為特斯拉的銷量下滑、業(yè)績滑坡和大規(guī)模裁員而擔(dān)憂。彼時(shí)，特斯拉剛剛發(fā)布了一季度的財(cái)報(bào)，在銷量和降價(jià)的沖擊下，公司的營收和盈利能力均出現(xiàn)了較大幅度的下滑。

今年第一季度，特斯拉錄得總營收213.01億美元，同比下降9%，創(chuàng)下自2012年以來的最大同比降幅。其中，汽車業(yè)務(wù)的營收為173.78億美元，同比下滑13%；毛利率為17.4%，也低于去年第四季度的17.6%以及去年同期的19.3%。

據(jù)媒體報(bào)道，從去年三季度開始，特斯拉的營收增速就開始大幅下滑，從近50%左右暴跌至8.8%，而且已經(jīng)連續(xù)三個(gè)季度維持個(gè)位數(shù)表現(xiàn)，且呈現(xiàn)逐季度下滑的趨勢(shì)，直至本季度甚至跌為負(fù)增長。營收超預(yù)期下滑主要還是因?yàn)檎急冉?0%的汽車銷售業(yè)務(wù)營收增速出現(xiàn)了幅度更大的下跌，2023Q3-2024Q1，汽車銷售的營收同比分別為4.5%、1.9%和-12.8%。

盈利能力方面也出現(xiàn)了類似的趨勢(shì)。2024年第一季度，特斯拉的毛利潤為36.96億美元，同比下降18.07%，對(duì)應(yīng)毛利率17.35%，創(chuàng)下兩年以來的最低水平；同期歸母凈利潤為11.29億美元，同比下降55.07%，對(duì)應(yīng)歸母凈利率降至5.37%。

7月2日，特斯拉發(fā)布了2024年第二季度的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，二季度特斯拉全球產(chǎn)量為41.1萬輛，交付量為44.4萬輛，環(huán)比增長14.7%，同比卻繼續(xù)下滑4.8%，創(chuàng)下連續(xù)兩個(gè)月的負(fù)增長，但幅度有所收窄。

在純電汽車交付數(shù)據(jù)上，二季度特斯拉全球銷量下降4.8%，這也是特斯拉連續(xù)兩個(gè)季度出現(xiàn)銷量同比下滑。

但從數(shù)據(jù)也能看出，特斯拉在二季度正呈現(xiàn)出銷量下滑收窄趨勢(shì)（環(huán)比增長14.7%），不過這得益于特斯拉積極銷售政策的影響。

二季度，特斯拉在中美市場(chǎng)都推出了積極的銷售政策——在美國市場(chǎng)，特斯拉推出了低息政策；在中國市場(chǎng)，特斯拉也進(jìn)行了降價(jià)，低息、制定車型限時(shí)零首付、零利息等政策。在此助推下，特斯拉熬過了最艱難的時(shí)期，中國市場(chǎng)和美國市場(chǎng)銷量都超出預(yù)期。

不過特斯拉在美國市場(chǎng)的表現(xiàn)，仍令馬斯克感到頭痛。

特斯拉在該市場(chǎng)雖然仍是王者，2024年第一季度，特斯拉汽車銷量超過14萬輛，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過美國第二大電動(dòng)汽車制造商。但今年2季度，特斯拉占電動(dòng)汽車銷量的49.7%，低于去年同期的59.3%這也是特斯拉的市場(chǎng)份額首次在一個(gè)季度內(nèi)跌破50%。

在中國市場(chǎng)，特斯拉同樣面臨困境。

作為特斯拉全球第二大市場(chǎng)，2024年第一季度零售銷量13.24萬輛，消化了特斯拉全球市場(chǎng)產(chǎn)量的30.57%，但同比下降了3.64%；乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，特斯拉上海超級(jí)工廠在2024年6月份批發(fā)量為71,007輛，而在去年6月份的批發(fā)銷量上，特斯拉中國為93,680輛。

除產(chǎn)品更新?lián)Q代慢外，結(jié)合國內(nèi)新能源汽車市場(chǎng)的現(xiàn)狀來看，特斯拉的競爭力也在減弱。換句話說，特斯拉在中國仍然很受歡迎，但它已經(jīng)不是消費(fèi)者唯一的選擇了。在這樣的情況下，除了造車賣車，特斯拉為何押注Robotaxi的邏輯清晰明了。

值得一提的是，就在特朗普競選集會(huì)被子彈擦傷后，馬斯克在美國總統(tǒng)競選中首次公開支持川普，稱這位共和黨前總統(tǒng)“強(qiáng)硬”。甚至有知情人士透露，馬斯克計(jì)劃每月向一個(gè)支持川普競選總統(tǒng)的政治行動(dòng)委員會(huì)捐款大約4500萬美元，以助力他入主白宮。

分析師指出，投資者普遍低估了新美國和歐盟關(guān)稅政策的影響。拜登政府的電動(dòng)汽車電池關(guān)稅預(yù)計(jì)將使美國版Model 3標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航版的成本增加約1000美元，而歐盟對(duì)中國電動(dòng)汽車征收的關(guān)稅將使從中國進(jìn)口的歐盟版Model 3成本增加約20.8%，即約9000美元，這遠(yuǎn)高于1600美元的價(jià)格漲幅。

這些關(guān)稅預(yù)計(jì)將在2024財(cái)年為特斯拉增加6億美元的成本負(fù)擔(dān)，2025財(cái)年則可能增加至約12億美元。

如果馬斯克此時(shí)向川普“靠攏”，若此后川普贏得大選，可能會(huì)對(duì)特斯拉產(chǎn)生積極影響。

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       原文標(biāo)題 : 李宏彥“暗藏殺機(jī)”，馬斯克為何臨陣脫逃