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收購安世，業(yè)務整合帶來雙贏格局

借殼上市后聞泰科技并沒有受到太多關注，從產業(yè)鏈角度上看，ODM工廠受上下游企業(yè)的雙向擠壓，利潤空間有限。雖然貴為全球ODM手機出貨量冠軍，聞泰科技2017年手機業(yè)務毛利率僅有7．63％，盈利能力明顯偏弱。

此時，具有很強戰(zhàn)略眼光的張學政將目光投向了產業(yè)鏈更上游的芯片領域，并借助財務杠桿斥資268億元完成了對安世半導體的收購，創(chuàng)下了迄今為止國內最大半導體收購記錄。

實際上，張學政本人在更早之前就對半導體領域進行了戰(zhàn)略布局。礪石商業(yè)評論在《從“高級倒爺”到芯片業(yè)首富，虞仁榮與韋爾股份的成長》文章中曾提到，韋爾股份2017年首次運作收購全球第三大攝像頭CMOS圖像傳感器廠商豪威科技時，曾因遭遇重要股東反對而被迫中止，這個“重要股東”就是張學政本人控制的珠海融鋒。

顯然，若能夠整合豪威科技的攝像頭芯片資源，聞泰科技在手機方案領域的話語權將大大提高。但由于韋爾股份在豪威科技的爭奪戰(zhàn)中占據更大優(yōu)勢，張學政最終放棄了對豪威科技的股權爭奪，轉而收購安世半導體資產。

資料顯示，安世半導體前身為全球汽車電子芯片巨頭恩智浦的標準產品事業(yè)部，擁有60多年的半導體行業(yè)專業(yè)經驗。2017年，為了配合應對高通收購面臨的反壟斷審查（2016年芯片巨頭高通啟動收購恩智浦），恩智浦將其標準產品業(yè)務部門剝離并成立了安世半導體公司。

作為一家整合器件制造企業(yè)（Integrated Device Manufacture，即IDM），安世半導體擁有著獨立的設計、制造及封裝工廠，產品覆蓋汽車、工業(yè)與動力、移動及可穿戴設備、消費及計算機等領域。從細分領域看，安世小信號二極管、小信號晶體管及ESD保護器件產品的全球市占率位列第一，邏輯器件產品和車用功率MOSFET器件的全球市占率排名第二，小信號MOSFET器件的全球市占率排名第三。

2019年12月，通過一系列復雜而又縝密的資本運作之后，聞泰科技最終以268億元的價格拿下了安世半導體74．46％的股份。在此之后，聞泰科技又分別在2020年6月、9月收購了公司剩余股權，實現了100％控股。

從產業(yè)鏈角度講，聞泰科技收購安世半導體后具有很強的協同價值。一方面，安世產品可以直接供應聞泰科技，在提高公司品質的同時還可以降低供應鏈成本，進而提高聞泰ODM業(yè)務競爭力。另一方面，安世半導體也可以利用聞泰科技的客戶資源開拓國內消費電子業(yè)務，并可以利用其內資企業(yè)身份享受到中國汽車電子、工業(yè)與動力等多領域的國產替代紅利。